7月7日-7月13日,電子行業跟隨大市下跌。截止7月11日收盤時,中信電子行業指數下跌2.22%%,滬深300指數下跌了1.41%,上證指數下跌0.6%。電子元器件各子版塊漲跌互現,其中光學元件、被動元件出現上漲,漲幅為2.23%和2.13%。其他子版塊都下跌,其中LED、電子系統組裝和集成線路板塊表現較弱,分別大跌了4.64%、4.50和4.31%。
    行業觀點:
    創業板中小板回調中,電子行業首當其沖。但行業景氣度仍然向好,股價下行提供了更好的淘金機會。電子行業旺季到來并不因股價下跌而轉移。我們繼續看好本行業中期走勢。
    本周起行業內公司中報陸續發布,應警惕風險。
    我們認為以下板塊值得關注:
    1、業績一直處于近年來較好狀態的LED板塊;
    2、新iphone供應鏈消息臨近,金屬結構外觀件相關板塊;
    3、智能家居、汽車電子相關板塊。
    4、具有行業顛覆性的藍寶石長晶、蓋板、切割等板塊。
    行業風向標:
    蘋果與GT Advanced簽訂藍寶石供貨協議,但良率不足,蘋果尋求其他供貨商。蘋果藍寶石供應伙伴極特先進傳出良率仍然不如預期,主要是受到用來制造藍寶石晶柱(boule)的氧化鋁品質低劣、制程良率尚未成熟的影響。極特亞利桑那州藍寶石廠已安裝了超過2000座長晶爐,這些產能都會用來供應iPhone所需、而非 iWatch。蘋果似乎已針對iWatch另外向亞洲的藍寶石供應商詢價。
    LED公司中期業績陸續放出:隨著 LED 價格下降,加上 LED 光效逐年提升,購置成本回收周期明顯縮短,驅動全球商業及公共部門更換燈具到意愿大為提升,正式啟動全球 LED 光源替換潮。隨著LED照明的滲透,LED市場需求旺盛。從近期部分LED上市企業發布的相關業績中報(預報)中看出,上半年,LED上市企業業績整體表現不俗。其中,上游芯片、中游封裝和下游應用的龍頭企業上半年業績均實現預期凈利增長。
    大尺寸液晶面板出貨下修:WitsView預估,7月全球大尺寸面板出貨將向下修正6~8%。主要是中國大陸部分品牌采購力道可能于7月進行間歇性修正。整體電視面板出貨規模將衰退3~4%;IT面板產品受到手機、平板等行動裝置產品排擠,面板廠供給將有所減少,預估監視器面板將衰退8~9%,筆記型電腦面板出貨衰退10%,平板電腦面板出貨則預估月減7%。
    風險提示:宏觀經濟復蘇弱于預期;創業板估值中樞下移風險。